Dieser Artikel wird mit Genehmigung ab dem 31. Mai 2001 Ausgabe von New York Law Journal nachgedruckt. 2001 NLP IP Company. Repräsentationsaktienoptionen: Aktuelle Entwicklungen DECLINES In den Aktienkursen vieler öffentlich gehandelter Unternehmen im vergangenen Jahr haben viele Führungskräfte geführt, die unter anderem Aktienoptionen halten. Eine Unterwasser-Option ist eine, in der der Ausübungspreis den aktuellen Marktpreis der Aktie übersteigt. Viele öffentliche Unternehmen stehen vor ernsthaften Problemen, die sich aus Unterwasseroptionen ergeben. Nehmen wir zum Beispiel an, dass der Marktpreis der Aktie der Gesellschaft A von 50 auf 20 fällt und dass viele Optionsinhaber bei der Firma A Optionen mit einem Ausübungspreis von 50 haben. Die Gesellschaft A stellt nun 10 neue Führungskräfte ein und gibt ihnen Optionszuschüsse mit einem Ausübungspreis von 20. Dies offensichtlich schafft ein wichtiges Thema mit langfristigen Führungskräften, die 30 Unterwasser auf ihre Optionen sind, während 10 neue Führungskräfte haben Optionen mit einem Ausübungspreis von 20. Die offensichtlichste Lösung und das Thema der weit verbreiteten Debatte ist, die zu vertreten Alt 50 Optionen bis 20. In ihrer einfachsten Form beinhaltet die Neubewertung einer Aktienoption eine oder die andere der folgenden: a) Verringerung des Ausübungspreises der Unterwasser-Aktienoption (wobei der neue reduzierte Optionspreis in der Regel festgelegt ist Aktueller Marktpreis) oder (b) Streichung der Unterwasseroption und die Gewährung einer neuen Option (wiederum mit einem Ausübungspreis auf dem aktuellen Markt). Seit mehreren Jahrzehnten ist eine Neubewertung von Aktienoptionen bei periodischen Abschwüngen am Aktienmarkt eingetreten. Diese Nachweise wurden von Kritikern aus verschiedenen Gruppen begleitet, darunter Aktionäre, Gesellschafter und Medien. Nachteile waren auch Gegenstand von Rechtsstreitigkeiten, Steuer - und SEC-Verordnungen, die darauf abzielen, sie zu beschneiden, und vor kurzem neue Rechnungslegungsvorschriften, die eine ungünstige Buchhaltungsbehandlung für Optionen vorsehen, die umgerechnet wurden. Die folgende Diskussion konzentriert sich auf eine kürzliche Rechnungslegung, die eine nachträgliche Buchhaltungsbehandlung bei Nachbemerkungen auferlegt hat und eine Ausnahme für Nachstellungen vorsieht, in denen mehr als sechs Monate zwischen der Streichung einer ausstehenden Unterwasseroption und der Gewährung einer neuen preisgünstigen Option vergehen. FASB-Interpretation Nr. 44 Im Frühjahr 2000 hat der Financial Accounting Standards Board (FASB) die Interpretation Nr. 44 (März 2000) mit dem Titel "Anerkennung für bestimmte Transaktionen mit Bestandsvergütung" ausgegeben - eine Interpretation der APB-Stellungnahme Nr. 25.dat. 1 Interpretation Nr 44, Randnrn. 38 bis 54 (mit Beispielen zur Veranschaulichung der Anwendung der Auslegung in den Ziffern 179 bis 197), nimmt die Position ein, dass, wenn eine Option mit begrenzten Ausnahmen vervielfältigt wird, sie ihren Status als Bestandteil der Vergütung verlieren wird Frei von einer Einkommensgebühr unter APB Stellungnahme Nr. 25. Die abgestimmte Option unterliegt einer variablen Buchhaltungsbehandlung. Eine variable Buchhaltungsbehandlung bedeutet, dass eine Aktienoption eine Gewinnvergütung auf der Grundlage der Erhöhung des Marktpreises der von der Option während des Abrechnungszeitraums abgedeckten Aktie oder der Perioden ergibt. Im Folgenden finden Sie ein Beispiel für eine variable Buchhaltung. Annahme einer von der Gesellschaft A gewährten Option mit einem Ausübungspreis von 50, gefolgt von einem Rückgang des Marktpreises der Gesellschaft A Aktie auf 20. Die Option wird auf 20. in den nächsten drei Jahren, dem Marktpreis der Gesellschaft A Aktie abgestellt Jedes Jahr-Ende ist wie folgt: Jahr eins: 35 Jahr Zwei: 50 Jahr Drei: 60 Angenommen, die Option ist während dieses Zeitraums ausgeübt und wird am Ende des dritten Jahres ausgeübt. Während jeder der drei Jahre würde die Abgabe gegen die Gesellschaft als Einkommen wie folgt aussehen: Jahr 1: 15 Jahr Zwei: 15 Jahr Drei: 10 So, anstatt einer freiwillig freiwilligen Option, ergibt die umgerechnete Option insgesamt 40 der Einkommensvergütung über drei Abrechnungsperioden. Die Vertretungen hätten wohl durch Interpretation Nr. 44 abgeschaltet werden können, aber für die Tatsache, dass die Interpretation eine wichtige Ausnahme darstellt. § 45 der Auslegung Nr. 44 lautet wie folgt: 45. Eine Optionsausschreibung (Abwicklung) wird mit einer anderen Option vergeben und führt zu einer indirekten Kürzung des Ausübungspreises der kombinierten Prämie, wenn eine andere Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis gilt Als die stornierte (abgewickelte) Option dem Einzelnen innerhalb der folgenden Perioden gewährt wird: a. Der Zeitraum vor dem Zeitpunkt der Streichung (Abrechnung), der kürzer ist (1) sechs Monate oder (2) der Zeitraum ab dem Tag der Erteilung der stornierten oder abgewickelten Option b. Die Frist endet sechs Monate nach dem Datum der Stornierung (Abrechnung). Absatz 133 bestätigt die Ausnahme. Die Ausnahmeregelung erlaubt die Streichung der ursprünglichen Option und die Gewährung einer neuen Option ohne Verlust des kostenlosen Status, vorausgesetzt, dass mindestens sechs Monate zwischen dem Zeitpunkt der Stornierung der ursprünglichen Option und der Erteilung der neuen, niedrigeren Preisoption ( Die quotsix-month-and-one-day rulequot). Ein Problem bei der Stornierung der ursprünglichen Option ohne gleichzeitige Verpflichtung zu einem neuen Optionszuschuss, der die alte Option ersetzt, ist, dass die Exekutive, die der Streichung der ursprünglichen Option zugestimmt hat, keine Zusicherung hat, dass eine neue, preisgünstigere Option später gewährt wird. Die im nächsten Absatz beschriebene Anordnung behandelt dieses Problem. Eine Alternative: Gleichzeitige Stornierung einer alten Option und Verpflichtung zur zukünftigen Gewährung einer neuen Option. Interpretation Nr. 44, in Ziffer 133 (implizit) und Ziffer 197 (nach Abbildung), sieht vor, dass der Arbeitgeber die alte Option stornieren kann und gleichzeitig mit der Kündigung eine neue Option sechs Monate später ohne Verlust der Nicht-Gebühr zu gewähren - Abwohl-Gewinn-Status zur Verfügung gestellt gibt es keine Verpflichtung darüber, was der Ausübungspreis der neuen Option sein wird. Mit anderen Worten, eine solche Vereinbarung, um eine variable Buchhaltungsbehandlung für die neue Option zu vermeiden, kann den Stipendiat nicht gegen Erhöhungen des Marktpreises der Bestände schützen, die nach dem Zeitpunkt der Stornierung der alten Option auftreten. Eine zweite Alternative Eine andere Alternative wäre für den Arbeitgeber, dem Vorstand eine zusätzliche Option zum niedrigeren Marktpreis zu gewähren, ohne die ausstehende Option zum höheren Preis zu streichen. Unter der Annahme, dass es zahlreiche Optionsinhaber gibt, könnte dies erheblich die Anzahl der im Rahmen des Optionsprogramms ausstehenden Aktien erhöhen und letztlich zu einer unangemessenen Verwässerung der Aktienwerte führen. Auch die Anzahl der im Rahmen dieses Programms geforderten Aktien könnte die Anzahl der im Rahmen des Aktienoptionsplans genehmigten Aktien übersteigen. Eine dritte Alternative Die Stipendiengesellschaft könnte als dritte Alternative eine neue Option zum aktuellen Marktpreis gewähren und vorsehen, dass die neue Option sofort nach Ablauf des Marktpreises auf dem Niveau des Ausübungspreises der ursprünglichen Option ausläuft hervorragend. Um zu veranschaulichen, nehmen Sie eine Reihe von Umständen ähnlich wie oben erwähnt: Unternehmen A gewährt eine Option ursprünglich mit einem 50 Ausübungspreis gefolgt von einem Rückgang des Marktpreises auf 20. Unternehmen A gewährt eine neue Option bei 20. Es bietet die neue Option Wird sofort nach Ablauf des Marktpreises auf das ursprüngliche 50-Niveau ablaufen. Diese Alternative würde die beiden Optionen festlegen. Unter der neuen 20-Option wurden den Optionsinhabern das Wertwachstum von den 20 zurück zum 50 Ausübungspreis der ursprünglichen Option zur Verfügung gestellt. Die neue Option läuft ab. Die Fortsetzung der ursprünglichen Option kann der Optionsinhaber jegliches zukünftige Wachstum über dem ursprünglichen 50 Ausübungspreis genießen. Sowohl bei den Unternehmen als auch bei den Optionsinhabern wäre dies ein effizientes, risikofreies Design. Das FASB-Personal, jedoch im FASB-Personal-Ankündigungs-Thema Nr. D-91, erklärte, dass die neue 20-Option für einen Zeitraum von mindestens sechs Monaten über dem Datum, an dem das ursprüngliche 50-Wahl-Ausübungspreisniveau erreicht wird, fortgesetzt werden darf. Andernfalls ist in der Stabsansicht die Vereinbarung eine einzelne Transaktion, eine Neubewertung der ursprünglichen Option und eine variable Preisabrechnung. Im Rahmen der FASB-Mitarbeiter-genehmigten Version riskiert das Unternehmen etwas, das es in dem Beispiel nicht riskiert hat, in dem die neue Option sofort abläuft, sobald der Marktpreis auf 50 zurückgeht. Das Risiko besteht darin, dass der Optionsinhaber die neue, preisgünstigere Option ausüben kann Zu einem späteren Zeitpunkt in der Sechsmonats-und-Ein-Tages-Periode, sammeln weitere Gewinne über die 30 Ausbreitung in der neuen Option, wenn der Marktpreis weiter zu erhöhen. Dann, bei späterer Ausübung der ursprünglichen Option, kann die Exekutive ein zweites Mal den Gewinn über dem 50 Ausübungspreis der ursprünglichen Option quittieren. Ein weiterer Nachteil dieser Alternative ist, dass, wie die Zweite Alternative, zusätzliche Optionen bis zum Ablauf einer der Optionen ausstehen werden (vermutlich in den meisten Fällen die neue niedrigere Preisoption, die sechs Monate und einen Tag nach dem Original abläuft 50 Optionspreis erreicht). Nicht nur sind die Aktien der Gesellschaft A verwässert, sondern, wie auch im Zusammenhang mit der Zweiten Alternative erwähnt, wenn eine große Anzahl von Optionen beteiligt ist, kann die Anzahl der Aktien, die für ein solches Programm erforderlich sind, die Anzahl der Aktien, die unter dem Aktienoptionsplan Eine vierte Alternative Noch eine andere Alternative wäre für die Grantor Corporation zu quittieren outquot die Unterwasser-Option. Zum Beispiel könnte Company A seinen Führungskräften mit 50 Optionen (aktueller Marktpreis der Aktie 20) anbieten, um sie bei ihrem Black-Scholes-Wert zurückzukaufen. Es könnte die Optionen gegen Tausch gegen Bargeld oder eventuell beschränkte Bestände stornieren. Ziffer 135 der Interpretation Nr. 44 sieht vor, dass, wenn zeitgesteuerte beschränkte Bestände die Gegenleistung für die Kündigung der Option sind, die beschränkte Bestandsaufnahme festen, nicht variablen Buchführungen unterliegen. So wird die Gesellschaft als Ertragsgebühr ein Betrag in Höhe des Barausschüttungsbetrags oder des Marktwertes der für die Kündigung gezahlten Restricted Stock sein. Eine fünfte Alternative In der März 2001 Ausgabe ihrer Publikation Monitor. Bei den Türmen bespricht die Beratungsfirma der Türme Perrin die Verwendung eines quadratischen Quotenbestandsrechtes (SAR). Eine quadratische SAR hat einen Basispreis, der dem Marktwert der Aktie am Tag der Gewährung entspricht, und ein maximaler Quotierungswert, der dem Ausübungspreis der ursprünglichen Option entspricht. Um zu veranschaulichen, könnte die Firma A aus dem oben erwähnten Beispiel eine SAR mit einem Basispreis von 20 (aktueller Marktpreis der Aktie) und einem maximalen Quotierungswert von 50, dem Ausübungspreis der ursprünglichen Option, gewähren. (Ökonomisch wäre dies eine Lösung, die der in der dritten Alternative beschriebenen Optionen ähnlich ist.) Die beschränkte SAR unterliegt der variablen Rechnungslegung, ebenso wie die SARs im Allgemeinen. Für die ursprüngliche Bestandsoption, die der Optionsgegenstand weiterhin hält, gilt die variable Bilanzierung. Die FASB-Mitarbeiter können die Verwendung einer beschränkten SAR in Verbindung mit einer Unterwasseroption als Einzelrechnungsvorgang ansehen, was zu einer variablen Rechnungslegung der ursprünglichen Option führt. (Dies wäre ähnlich wie bei der Behandlung von Quotenoptionen, die in der dritten Alternative oben diskutiert wurden.) Eine sechste Alternative Einige Praktiker haben die Möglichkeit eines Verkaufs einer Unterwasser-Aktienoption an einen Dritten (z. B. eine Investmentbank) als vorgeschlagen vorgeschlagen Eine Möglichkeit, den Arbeitgeber und den Mitarbeiter aus dem Unterwasser-Option Problem zu befreien. Vorbehaltlich der Ansichten des FASB-Mitarbeiters könnte die Transaktion dem Arbeitgeber gestatten, eine neue, preisgünstigere Option ohne die variable Buchhaltungsbehandlung für die neue Option zu gewähren. Offensichtlich gibt es rechtliche Probleme, einschließlich Wertpapierrecht und Steuerfragen. Darüber hinaus gäbe es die Komplikationen der Änderung eines Aktienoptionsplans, um die Transfers sowie ernsthafte Quotenprobleme zu erlauben. Würde die Vorstände und die Aktionäre einverstanden sein, dass es für einen Aktienoptionsplan geeignet ist, den Führungskräften die Möglichkeit zu geben, ihre Unterwasseroptionen an Dritte zu verkaufen. Jeder Arbeitgeber, der eine Neubewertung in Betracht zieht, einschließlich einer oder mehrerer der sechs oben genannten Alternativen, sollte die Buchhaltungsbeziehungen sorgfältig überprüfen Seine außerhalb unabhängige Buchhalter. Vertretung beinhaltet zahlreiche rechtliche und steuerliche Fragen. Während eine detaillierte Diskussion dieser Fragen außerhalb des Geltungsbereichs dieser Spalte liegt, wird folgendes vermerkt. (A) Offenlegung. Seit 1992 hat die SEC verlangt, dass jede Neubewertung einer Option oder SAR, die von einem zertifizierten Exekutivbeauftragten (in der Regel der CEO und die vier am meisten kompensierten Führungskräfte außer dem CEO) gehalten wird, zu einer vollständigen Angabe von Offenlegungspflichten führt, einschließlich Informationen über bestimmte Nachschreibungen für die letzten zehn Geschäftsjahre. Siehe Regel S-K, Punkt 402 (i), 17 C. F.R. Sektion 229.402 (i). SEC-Vorschläge in Bezug auf erweiterte Vollmachtserklärung Offenlegung und ein Bericht von einer New York Stock Exchange Special Task Force haben vorgeschlagen, dass erweiterte Proxy-Statement berichtet über Nachfragen berücksichtigt werden sollte. In der nahen Zukunft werden keine konkreten Änderungen der derzeitigen Offenlegungen der Nachweise in Proxy-Aussagen erwartet. (B) Angebotsangebote. Die SEC betrachtet Aktienoptionsnachweise als Transaktionen, die in die Angebotsregelungen fallen. Eine kürzliche SEC Exemptive Order stellte Ausnahmen von bestimmten Angebotsregeln für Nachprüfungen vor, die bestimmte Bedingungen erfüllen. Exemptive Order, Securities Exchange Act von 1934 (21. März 20001), bei sec. govdivisionscorpfinrepricingorder. htm. Selbst wenn es sich um den befreiten Auftrag handelt, bleibt eine Neubewertung dem Zeitplan TO unterworfen, was die Offenlegung bestimmter Informationen erfordert und unter anderem die Voraussetzung, dass das Angebot für 20 Werktage offen bleibt. Im Rahmen der bestehenden Praxis scheint es, dass die SEC nicht behandelt, wie unterliegt den Angebotsregelungen Reklamationen, die individuell ausgehandelte Vereinbarungen sind oder die eine begrenzte Anzahl von Führungskräften beinhalten. Dies bestätigte dies indirekt in einem quotupdatequot, das gleichzeitig mit der Freistellungsverordnung am 21. März 2001 ausgestellt wurde. Es gibt keinen Vorschlag, welche Quoten beschränkte Zahlsquote bedeutet und vorsichtig ist, bevor man annimmt, dass eine bestimmte Vereinbarung nicht in die Angebotsregelungen fällt. Bundeseinkommenssteuer § 162 (m) des Internal Revenue Code von 1986 (der Code) begrenzt auf eine Million Dollar pro Jahr den Einkommensteuerabzug für bestimmte Formen der Entschädigung, die von öffentlichen Körperschaften an quotierte Mitarbeiter gezahlt werden (in der Regel der CEO und die vier Hochkompensierte Führungskräfte außer dem CEO). Ausgenommen von dieser Beschränkung sind Optionszuschüsse im Rahmen von Aktienoptionsplänen, die bestimmte Anforderungen erfüllen. Hierzu gehören die Zustimmung der Aktionäre und die Pläne, die eine quotenlose Anzahl von Aktien vorsehen, für welche Optionen. Kann während eines bestimmten Zeitraums an irgendeinen employee. quot Treas gewährt werden. Reg. Sekt 1.162-27 (e) (2) (vi) (A). Im Falle einer Neubewertung, auch wenn die ursprüngliche Option storniert wird, behandelt die Regelung nach § 162 (m) die stornierte Option als noch ausstehend und daher muss sie auf die maximale Anzahl von Aktien unter Optionen gezählt werden, die einem Arbeitnehmer während des jeweiligen Zeitraums. Dies kann die Anzahl der Aktien, die durch eine Neubewertung abgedeckt werden können, erheblich einschränken, ohne ein Problem nach § 162 (m) zu verursachen. Eine andere Steuerfrage beinhaltet Anreizaktienoptionen (ISOs) unter Code Sekt 422. Unter Code Sekt 424 (h) (1), wenn eine ISO, die eine besondere steuerliche Behandlung unter Code Sekt 422 berechtigt ist, wird die Neubewertung als Zuschuss behandelt Einer neuen Option. In dem Jahr, in dem die neue Option ausübbar wird, wird der Dollarwert der Aktie, der dem neuen Optionszuschuss unterliegt, mit der 100.000 jährlichen Beschränkung auf ISOs belastet. (Dieser Dollarwert wäre der Wert, der zum Zeitpunkt des Zuschusses bestimmt wurde.) Drafting und Corporate Governance Überlegungen. Vorhandene Aktienoptionspläne sollten sorgfältig geprüft werden, um festzustellen, ob sie eine Neubewertung zulassen. Sie können keine Neubewertung oder nur einige Formen der Neubewertung zulassen. Beispielsweise kann ein Plan eine Streichung einer Aktienoption und die Gewährung einer anderen Aktienoption an denselben Optionsinhaber zulassen, darf aber nicht eine Herabsetzung des Ausübungspreises einer ausstehenden Option zulassen. Ist eine Änderung des Aktienoptionsplans erforderlich, so bedarf es der Zustimmung der Aktionäre. Wenn die Zustimmung der Aktionäre erforderlich ist, kann sich das Unternehmen inmitten einer sehr lebhaften Debatte befinden. 1 Der Verfasser dankt Paula Todd of Towers Perrin für ihre Unterstützung im Zusammenhang mit der Vorbereitung dieser Spalte. Zwei verwandte Spalten durch den Autor sind quotRepricing Stock Optionen, die in der New York Law Journal am 29. September 1998 erschienen, und quotNew Aktienoption Buchhaltung Interpretation, die in der New York Law Journal am 31. Mai 2000 erschienen. IParty (IPT) IPT raquo Themen raquo Bundeseinkommenssteuer Konsequenzen der Option Repräsentationsbörse Dieser Auszug aus dem IPT DEF 14A eingereicht am 24. April 2009. Einkommensteuerliche Konsequenzen der Option Repräsentationsbörse Im Folgenden finden Sie eine Zusammenfassung des erwarteten Materials US Federal Einkommensteuerfolgen der Teilnahme an der Option Repricing Exchange. Die steuerlichen Konsequenzen der Option Repricing Exchange sind jedoch nicht ganz sicher, und die Internal Revenue Service ist nicht ausgeschlossen, eine gegenteilige Position zu verabschieden, und die Gesetze und Vorschriften selbst sind freibleibend. Wir glauben, dass der Austausch oder die Neubewertung von Anspruchsberechtigten Optionen für neue oder verrechnete Optionen gemäß der Option Repricing Exchange als nicht steuerpflichtiger Umtausch behandelt werden sollte und kein Einkommen für die US-Einkommensteuer von uns oder unseren Mitarbeitern bei der Erteilung anerkannt werden sollte Oder Neubewertung der neuen Optionen. Soweit die neuen Optionen, die einem berechtigten Teilnehmer im Rahmen der Option Repricing Exchange ausgegeben werden, als Anreizaktienoptionen nach § 422 Internal Revenue Code qualifiziert werden, wird der berechtigte Teilnehmer bei der Ausübung der neuen Optionen kein steuerpflichtiges Einkommen anerkennen Unterliegt nicht der föderalen Einkommenssteuer infolge der Ausübung, außer möglicherweise für Zwecke der alternativen Mindeststeuer, wenn der berechtigte Teilnehmer die Optionsaktien mehr als zwei Jahre nach dem Tag der Gewährung der neuen Optionen und mehr als eines der übertragbar ist Jahr nach Ausübung der neuen Optionen (die erforderliche gesetzliche Frist 148) .160 Wenn ein berechtigter Teilnehmer die erforderliche gesetzliche Haltefrist erfüllt, so wird bei einem Verkauf von Optionsaktien durch den berechtigten Teilnehmer (a) der berechtigte Teilnehmer, Wenn der Unterschiedsbetrag zwischen dem Verkaufspreis und dem Optionsausübungspreis liegt, und (b) die Gesellschaft keinen Anspruch auf einen Abzug in Bezug auf die ausgegebenen Aktien der Aktien hat. Ist die Haltefrist nicht erfüllt oder werden andere Bedingungen des § 422 nicht erfüllt, so wird jeder Gewinn, der bei der Veräußerung von Optionsaktien realisiert wird, an den berechtigten Teilnehmer als ordentliches Einkommen im Umfang des geringeren (i) Marktwert der Aktien zum Zeitpunkt der Ausübung, der durch den Optionsausübungspreis für diese Aktien reduziert wird, und (ii) der Gewinn, der vom berechtigten Teilnehmer zur Verfügung gestellt wird. Darüber hinaus hat die Gesellschaft in der Regel Anspruch auf einen Steuerabzug in Höhe der Höhe der ordentlichen Erträge, die vom berechtigten Teilnehmer anerkannt werden. Soweit die neuen Optionen, die an einen berechtigten Teilnehmer im Rahmen der Optionsverkäufe ausgegeben werden, nicht-gesetzliche Aktienoptionen sind, so wird im Allgemeinen bei Ausübung der neuen Optionen der Anteilberechtigte ein gewöhnliches Einkommen in gleicher Höhe des Überschusses anerkennen , Des Marktwertes der gekauften Aktien zum Ausübungszeitpunkt über den für diese Aktien gezahlten Optionsausübungspreis. Wenn der berechtigte Teilnehmer ein Angestellter von iParty ist, werden die von dem berechtigten Teilnehmer anerkannten ordentlichen Erträge (bei Ausübung der nicht-gesetzlichen Aktienoptionen) Entschädigungserlöse, die der Einkommensteuer von iParty unterliegen.160 Wenn ein berechtigter Teilnehmer das ordentliche Einkommen anerkennt Im Zusammenhang mit der Ausübung einer nicht-gesetzlichen Aktienoption (bei Ausübung der Option) kann iParty einen entsprechenden Entschädigungsabzug für Bundessteuerzwecke geltend machen, vorausgesetzt jedoch, dass nach § 162 (m) Internal Revenue Code, iParty146s Abzug für die ansonsten abzugsfähige Entschädigung an einen 147 verdeckten Mitarbeiter148 ist auf 1 Million pro Jahr begrenzt.160 Für die Zwecke des § 162 (m) ist ein abgedeckter Arbeitnehmer im Allgemeinen (i) unser Vorstandsvorsitzender ( Oder eine Einzelperson, die in dieser Eigenschaft tätig ist) und (ii) jeder Mitarbeiter, dessen Vergütung an unsere Aktionäre nach dem Securities Exchange Act von 1934 in der geänderten Fassung gemeldet werden muss, weil dieser Mitarbeiter unter den drei höchsten kompensierten iParty-Beamten ( Außer dem Vorstandsvorsitzenden oder dem Chief Financial Officer), unsere namhaften Vorstandsvorsitzenden. Bei einem Verkauf von Aktien, die aufgrund der Ausübung nicht-gesetzlicher Aktienoptionen erworben wurden, wird der berechtigte Teilnehmer einen Kapitalgewinn oder - verlust (der lang oder kurzfristig sein wird, je nachdem, ob die Aktien für mehr als ein Jahr nach dem Erwerb gehalten wurden, ) Gleich der Differenz zwischen dem Verkaufspreis und dem Betrag von (i) dem für die Aktien gezahlten Betrag und (ii) einem Betrag, der bei Erwerb der Aktien als ordentliche Erträge erfasst wird. 160 Direktoren dürfen nur nicht-gesetzliche Aktienoptionen vergeben werden.160 Darüber hinaus wird, wenn der Plan 2009 nicht auf der Hauptversammlung genehmigt wird und die Option Repräsentationsbörse verwirklicht wird, die Option Repräsentationsbörse als Neubewertung des Anspruchsberechtigten durchgeführt Optionen im Rahmen des Planes 1998.160 Da wir im Rahmen des Planes 1998 keine Anreizaktienoptionen mehr ausgeben können, werden alle anrechenbaren Optionen, die Anreizaktienoptionen darstellen, automatisch in nicht-gesetzliche Aktienoptionen umgewandelt. 160Die vorhergehende Diskussion basiert auf US-amerikanischen Einkommensteuergesetzen und - regelungen, die derzeit in Kraft sind, die sich ändern und die Diskussion nicht als eine vollständige Beschreibung der US-Einkommensteueraspekte der Option Repräsentationsbörse bezeichnet.160 Ein berechtigter Teilnehmer Kann auch staatlichen und örtlichen Steuern im Zusammenhang mit der Option Repricing Exchange.160 Wir empfehlen, dass berechtigte Teilnehmer mit ihren einzelnen Steuerberater zu ermitteln, die Anwendbarkeit der Steuerregeln auf die Auszeichnungen, die ihnen in ihren persönlichen Umständen gewährt werden Fallstricke und Strategien Du Jour AS DAS STOCK MARKET SLUMPED. Die Verwendung von Aktienoptionen als die ideale Form der Mitarbeiter Entschädigung verloren einige seiner Glanz. Um die Verletzung zu füllen, sind die Unternehmen klettern, um Abhilfemaßnahmen zu finden, um ihre Mitarbeiter vor Marktverlusten zu schützen. Diese alternativen Methoden umfassen die Neubewertung, die Neuausgabe von Optionen sechs Monate und einen Tag später und die Ausgabe von beschränkten Beständen. UNTERNEHMEN, DIE DIE REPRICING STRATEGIE WÄHLEN, müssen vorsichtig wegen der FASB Interpretation Nr. 44, Bilanzierung bestimmter Transaktionen mit Bestandsvergütung (Interpretation der APB-Stellungnahme Nr. 25, Bilanzierung von Aktien an Arbeitnehmer), die im Juli 2000 verabschiedet wurde. Die neue Rechnungslegungsregel entmutigt die Unternehmen, einen schnellen Sprung zu machen, um Aktienoptionen als Reaktion auf einen Markt zu veröffentlichen Abschwung Das Vertrauen wird viel schmerzlicher. UNTERNEHMEN, DIE IHRE OPTIONEN ABBRECHEN und sechs Monate warten und einen Tag (manchmal auch Zeitlupenoptionen genannt) können sie zu einem niedrigeren Preis wieder aufnehmen und die feste Einkommensabrechnung beibehalten. DIE MINDESTENS POPULÄRE INCENTIVE COMPENSATION Formel, wegen ihrer steuerlichen Konsequenzen, ist es, Optionen zu stornieren und sie durch beschränkte Bestände zu ersetzen. Für Arbeitnehmer besteht die beschränkte Bestandsaufnahme aus Stipendien von tatsächlichen Aktien, die verfallen können, sofern sie nicht durch eine kontinuierliche Beschäftigung ausgeübt werden. UNTER FASB INTERPRETATION NR. 44, müssen Unternehmen variabel vergeben werden, um ansonsten feste Aktienoptionen zu ändern, die geändert werden, um den Ausübungspreis der Option zu reduzieren. Eine Erhöhung des Wertes der Option über dem neuen, niedrigeren Ausübungspreis ist dem Ergebnis zuzurechnen. PAUL SWEENEY ist ein freier Schriftsteller in Brooklyn, New York. Seine E-Mail-Adresse ist pswe865002aol. S die Aktienmärkte sank, die Verwendung von Aktienoptionen als die ideale Form der Mitarbeiter Entschädigung hat etwas von seinem Glanz verloren. Unternehmen können sich entscheiden, ihre Vergütungspläne aufgrund der Großhandelsverluste in ihrem Aktienwert neu zu gestalten. In einer umgedrehten Investitionswelt müssen Finanzmanager, Optionsinhaber und CPAs von alternativen Aktienoptionsplanstrategien bewusst sein. Im Jahr 1999 (das jüngste Jahr, für das Daten vorliegen), haben 162 Großunternehmen, die Optionen-bezogene Steuerabzüge berichten, insgesamt 15,3 Milliarden an Optionen-bezogenen Steuereinsparungen gemeldet. Bis letztes Jahr sahen viele Unternehmen die Aktienoptionen als einen Nicht-Verlust-Vorschlag für alle an. Statistiken, die von der National Association of Stock Plan Professionals (NASPP) und PricewaterhouseCoopers LLP kompiliert werden, quantifizieren diese Begeisterung. Im Jahr 2000 erhielten 44 der 345 US-amerikanischen Unternehmen, die an der Umfrage teilnahmen, Aktienoptionen als Entschädigung für Mitarbeiter auf der Nicht-Ebene, im Vergleich zu nur 34 im Jahr 1998. Vor allem in der Technologie-, Telekommunikations - und Dot-Industrie sind viele Mitarbeiter-Aktienoptionen unter Wasser (Unterhalb des Ausübungspreises und aus dem Geld) und zumindest für die Gegenwart als wertlos angesehen werden. Um die Verletzung zu füllen, werden Unternehmen hektisch klettern, um Abhilfemaßnahmen zu finden, um Mitarbeiter vor Marktverlusten zu schützen, während sie auch Rechnungslegungs-, Steuer - und Corporate-Governance-Bedenken behandeln. Diese Alternativen, die hier diskutiert werden, beinhalten die Neubewertung von Aktienoptionen, die Streichung von Optionen und die Neuausgabe zu einem niedrigeren Ausübungspreis nach einer sechsmonatigen Wartezeit und dem Ersatz von Underperforming-Aktienoptionen mit anderen Zahlungsprogrammen wie Restricted Stock. Der Teint der Mitarbeiter-Incentive-Programme ändert sich bereits, sagt John Boma, CPA und Senior Vice-President bei Mullin Consulting Inc. in Minneapolis, der Unternehmen auf Kompensationsstrategien berät. Aktienoptionen, die am weitesten verbreitete Form der Anreizentschädigung, geben den Mitarbeitern das Recht, eine festgelegte Anzahl von Aktien der Unternehmensaktien zu einem festgelegten Preis für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen. Sie wurden allgegenwärtig, weil die Entschädigung von Mitarbeitern mit Aktienoptionen keine Bargeldausgaben beinhaltet. Gleichzeitig erhält das Unternehmen eine günstige Buchhaltungsbehandlung, da es keine Gebühren für die Erträge gibt. Aktienoptionen, die leistungsorientiert sind, bieten darüber hinaus dem Unternehmen einen Weg zur Zahlung von Steuern auf Barausgleich für den CEO und andere Top-Offiziere, für die nicht mehr als 1 Million in der jährlichen Barvergütung, die nicht an Leistung gebunden ist, steuerlich abzugsfähig ist ( Für mehr zu diesem Thema, siehe Planung für die Cap, JofA, Okt., Seite 39). Die Mitarbeiter profitierten auch, wenn sie ihre Aktienoptionen ausgeübt und ihre Aktien gehalten haben. Als die zweijährige Haltedauer-Frist erfüllt war, wurde die Einzahlung von Anteilen, die für die Besteuerung bei der 20 Kapitalgewinnsraten zulässig waren, nicht mit dem höheren Grenzsteuersatz. REPRICING NO LONGER ROUTINE Bis vor kurzem, als die Märkte nach Süden gingen, gaben viele Unternehmen mehr Optionen zu niedrigeren Preisen an, die akzeptabel und einfach waren, um die Mitarbeiter vor einer schlechten Leistung zu schützen. Aber neue Rechnungslegungsregeln entmutigen Unternehmen, einen schnellen Sprung zu machen, um Aktienoptionen in Reaktion auf einen Marktabschwung zu veröffentlichen. Die meisten Unternehmen, die die Revisionsstrategie wählen, in der Regel früher High-Flying-Technologie und Dot-Com-Unternehmen, haben wenig oder gar keine Einnahmen und beinhalten (nach Institutional Shareholder Services (ISS) in Bethesda, Maryland) Amazon, Broadbase Software, Interwoven, Critical Path und Netzwerk Associates. Diese Entitäten müssen vorsichtig wegen der FASB Interpretation Nr. 44, Bilanzierung bestimmter Transaktionen mit Bestandsvergütung (eine Interpretation der APB-Stellungnahme Nr. 25, Bilanzierung von Aktien an Arbeitnehmer). Unter Interpretation Nr. 44, im Juli 2000 verabschiedet, wird die routinemäßige Neubewertung für Unternehmen viel schmerzlicher. Einfache Senkung der Ausübungspreis der bestehenden Optionen oder vielleicht stornieren sie und die Registrierung eines neuen Satz von Optionen jetzt zwingt Unternehmen, den Wert der Auszeichnungen auf den Marktpreis jedes Quartal für die gesamte Lebensdauer der Optionen markieren. FASB Interpretation Nr. 44 verlangt von den Unternehmen die Anwendung einer variablen Vergütung auf sonstige festgesetzte Aktienoptionen, die modifiziert werden, um den Ausübungspreis der Auszeichnung zu senken (siehe Variable Accounting in Compensation Plans, unten). Damit werden die Optionen für Buchhaltungszwecke variabel, und jeder Wertanstieg über dem neuen, niedrigeren Ausübungspreis ist dem Ergebnis zuzurechnen. Die Ladung ist offen und unvorhersehbar. Als Ergebnisverlust kann das so viel wie ein Penny im Ergebnis je Aktie betragen, was unter den aktuellen Marktbedingungen signifikant sein kann, sagt Andy Gibson, CPA und steuerlicher Partner bei BDO Seidman LLP in Atlanta. Dennoch, wie Patrick McGurn, Vizepräsident und Direktor der Unternehmensprogramme bei ISS Notizen, Interpretation Nr. 44 hat nicht gestoppt Toten in seinen Spuren. In einer Umfrage von Firmenprofilen stellte ISS fest, dass unter 75 Unternehmen, die einige Maßnahmen auf Aktienoptionen, mehr als 35 in der Neubewertung in der ersten Hälfte dieses Jahres beteiligt. Das scheint in der Vergangenheit eine überraschende Zunahme zu sein: Zum Beispiel stellte die NASPP fest, dass nur 1 der befragten Unternehmen im Jahr 1999 wieder deutlich zurückgegangen war, und zwar deutlich von 6 im Jahr 1998. Variable Rechnungslegung in Vergütungsplänen Unternehmen sehen Aktienoptionspläne mit Merkmalen an Variable Abrechnung als Nachteil, da bei der variablen Rechnungslegung Entschädigungskosten dem Ergebnis belastet werden. Bei festen Optionsplänen sind der Optionspreis und die Anzahl der Aktien zum Stichtag bekannt und nur der innere Wert (ein diskontierter Preis) muss in den Abschlüssen ausgewiesen werden. Die meisten festen Optionspläne haben zum Zeitpunkt der Gewährung keinen intrinsischen Wert, und es werden keine Entschädigungskosten für sie im Rahmen der APB-Stellungnahme 25 erfasst. Variable Pläne ergeben sich aus Änderungen an einem bestehenden Optionszuschuss oder wenn die Optionen leistungsorientiert sind und zukünftige Wertschätzung bis zum Erwerb der Aufwendungen berücksichtigt werden muss Die Optionen werden behoben. Zum Beispiel erfordert jede Änderung oder Abfolge von Aktionen durch einen Stipendiat, der den Ausübungspreis eines Optionsausweises direkt oder effektiv reduziert (eine Neubewertung), für die verbleibende Prämienverpflichtung eine variable Bilanzierung der Revisionsvergütung erfordert. Weil Revisionsoptionen für Mitarbeiter und nicht Aktionäre zur Verfügung stehen, ist die Methode ein Governance-Problem FASB Interpretation Nr. 44 versucht, es zu adressieren, indem es es für Unternehmen schwieriger macht, sich zu verständigen. Paula Todd, CPA and principal specializing in executive and stock-based compensation at Towers Perrin, a consulting firm in New York, says even though there were always reasons against repricing options, it still may be the best course of action for companies with sophisticated investors. If you really want to use options and there is a need to do something immediately, just counsel people to reprice and then help investors understand the funky accounting. There are worse things than noncash accounting expenses, she says. For many of the Internet and Web-based companies that relied most heavily on stock options to lure and retain employees, the big topic now is what to do with your underwater stock options, observes Gibson. The fear of large, open-ended earnings charges has led many of these firms to cut the costs of the new grants by shortening the life of their replacement awards, McGurn notes. Several of the repricings have been done on a value-for-value basis, McGurn adds, with the option-holder sometimes giving up more than half the underwater grants to obtain smaller grants with sea-level prices (those that are at the strike price and in the money). In this scenario, the company pays the employee, but less than if the options had a higher strike price. But employees are getting paid, and there is likely to be less stock dilution. REISSUING SLOW-MOTION OPTIONS For companies with actual earnings, the six-month-and-one-day option exchangewhat some call a slow-motion option exchangeis another strategy. The good news is this technique allows companies to reprice their shares at no cost and without diluting the stake of existing shareholders. It is also a way to avoid the potentially costly complications of repricing options subject to FASB Interpretation no. 44. Theres a big drawback to this method, however. A lot can happen in six months, leaving employees with a gamble and guesswork in volatile markets. Under accounting rules, companies that cancel their options and wait six months and one day can reissue stock options at a lower price and preserve fixed accounting treatment. This is clearly the strategy du jour: according to ISS, the majority of companies it surveyed, as many as 55, employed this tactic during the first half of 2001. In practice, slow-motion exchanges, which are treated as a tender offer in the proxies, are controversial. McGurn calls them a dodge. If a stock option is exercisable at 50 and the stock today trades at 20, the employee is put in the odd situation of hoping for the stock price to go down still further in the intervening half-year. Even though most companies exclude top executives from such option exchange programs, the irony is that for the six-month period, the employee has no incentive for the stock price to go up, notes Gibson. That goes against the principle of creating incentives for people to grow the value of the company. Among the raft of companies using this strategy, according to ISS, are Actel, Ariba, Commerce One, E. piphany, Macromedia and Vitra Technology. Sprints use was perhaps the most prominent: It permitted 24,000 of its employees to turn in their old options. Most companies provided share-for-share swaps at 100 fair market value on the new grant date, McGurn reports. LEAST POPULAR REMEDY Perhaps the least popular incentive compensation formula because of its tax consequences, but one that some companies have deployed this year nonetheless, is to cancel options and replace them with issues of restricted stock. The chief advantage to a company of issuing restricted stock, which ISS calculated at least 8 of 75 companies used to alter their stock option plans, is that the technique acts as a retention tool because of the partial vesting feature. At the same time, the company can expense the stock over four years and avoid variable accounting. For employees, restricted stock consists of grants of actual shares that can be forfeited unless fully vested by continuous employment for a specified term. Usually restricted stock vests incrementally over four years at 25 a year. Armstrong Holdings, Avid Technology, Infonautics, Priceline and Toys R Us all used this course of action, reports ISS. Rather than using any of the three methods, several companies chose simply to issue more stock options on top of underwater options. Cisco Systems, Lucent Technologies, Microsoft and Intel were among the seven companies cited by ISS as preferring this course. By not canceling the underwater options, companies spared themselves the trouble of doing variable accounting. Clearly, businesses that relied on stock options are in a fierce bind and must now struggle to retain talent. Max Michaels, cofounder and CEO of KnowledgeCube Ventures, a New York venture capital firm with 11 early-stage companies in its portfoliotwo of which are on life support, he acknowledgessays the bloom is clearly off the stock option rose. We have repriced everyones options, Michaels says. Valuations of our companies came down and nobody would have been in the money. Theres no question about that. Employees are also insisting on a 30 cash bonus (whether its to remain at the company or for new hires). It used to be that stock options were equal to cash. But thats no longer true. KEEPING EVERYONE HAPPY When stock prices were rising relentlessly, U. S. companies, employees and even restive shareholders were all in accord (see the exhibit below). Employees shouldnt look for a good replacement in compensation plans anytime soon, counsels Todd, who says there is no magic bullet. Companies went option-happy, he says, and options became a sexier form of compensation. Employees coveted them, expected and demanded them, and they became a powerful currency to attract and retain people. They also made good cocktail party talk: people liked to brag about options more than money. Options had cachet. Moreover, stock options became an important retention tool. Employee retention is the number one issue right now, notes Stewart Reifler, director of the Northeast compensation group at PricewaterhouseCoopers LLP in New York. When youve got people who are good, you want to keep them. But options only work as a retention device when the price goes up. Our fathers worked for 35 years for one company, says Reifler. Now its not unlikely to work at 12 companies or have three or four different occupations. Whats a stock option that hasnt vested Its a retention tool. Shareholders were also kept happy. They applaud plans in which top officers interests are aligned with theirs, because as top executives were rewarded with stock options that were exercisable at a higher strike price, they would be in the money only if they worked to make the companys stock price perform well. Shareholder activists who might have fretted more about outsized salaries to top executives were quiet when they themselves were benefiting. But in recent months all U. S. stock markets have sagged, and none more than the Nasdaq, which by mid-August declined approximately 60 from its record high in March, 2000. The Nasdaq trades the bulk of those high-technology companies that are the most avid employers of stock option compensation for nonmanagerial employees. For Internet companies, the news was even worse. The stocks of most e-commerce firms plummeted. Among myriad examples, Priceline sold for 51.50 a year ago before swooning to as low as 1.0625, and is now trading at about 7 StorageNetworks traded as high as 154.25 last August before skidding back to 7 and is now at about 18 Amazon was at 56.25 in midyear 2000 only to fall to 8.10 in 2001 before going back to 16 in June. And a startling number have gone belly-up. Some employees at e-commerce and technology companies not only have watched the value of their stock plunge after the options were exercised but also came to owe a significant amount in federal taxes calculated on the value of the options. This dilemma created howls of protest (for a related article, see Sunk by Options ). Stock options, like other forms of incentive compensation, are intended to motivate employees to perform better than they might without the added incentive. But instead of relying on stock options and using the rise in stock prices as a yardstick, Boma notes anywhere from one-third to one-half of his firms clients are returning to performance-based cash bonuses tied to sales increases, return-on-equity or profitability. The benefit is less dependence on stock, which can carry obvious disadvantages. When share prices plummet, employees can wind up empty-handed. Individuals say theyve done a great job this year but the companys stock is in the tank, says Boma. CPAs who advise on financial planning matters can help to guide their clients through incentive compensation pitfalls. Paul Bronzo, a financial adviser and senior vice-president at Prudential Securities, says, Properly educating employees on how to efficiently exercise their stock options and thus avoid unfavorable tax consequences is one of my most important tasks. He recommends option holders consult with a CPA, a financial adviser and an attorney, ideally all at the same time. Company management, employees and ultimately shareholders do not always find the option alternativesrepricing, slow-motion exchanges and issuing restricted stocksatisfactory. Although these strategies are measurably better than simply paying employees additional cash (which is a problem for start-ups, for example), they all might carry undesirable accounting, tax or public policy consequences, making them much less appealing to companies and employees than issuing stock options in a different market environment. Theres no such thing as one-size-fits-all when it comes to incentive compensation plans. And long-term incentive pay is not effective when the market slumps. Financial managers need to find ways to reduce the effects of stock volatility in their compensation programs without costing their companies additional money. Wide Use of Stock Options at SampP 250 CompaniesTax implications of repricing employee stock options Gift Certificates offered in trade J. Allen posted Mar 7, 2017 at 11:11 PM Severance Packages - least amount of taxMaz posted Mar 7, 2017 at 10:28 PM buy into a businessKobi posted Mar 7, 2017 at 5:06 PM 50 ownership expensesSteph44 posted Mar 7, 2017 at 4:31 AM Foreign residential rentalLRCPA posted Mar 6, 2017 at 3:39 PM B2BGreg McDonnell posted Mar 6, 2017 at 3:11 PM 351 357 LLC to S-CorpJOHN Craig posted Mar 6, 2017 at 2:35 AM Year creditMark Stephens posted Mar 5, 2017 at 8:45 AM Future careerKLJ posted Mar 3, 2017 at 12:42 PM Interior Designkarthick03 posted Mar 3, 2017 at 9:24 AM
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