Wie schätze ich die Aktien, die ich in einem privaten Unternehmen zu besitzen.83 der Leute fanden diese Antwort hilfreich. Share Besitz in einem privaten Unternehmen ist in der Regel ziemlich schwer zu Wert wegen der Abwesenheit eines öffentlichen Marktes für die Aktien Im Gegensatz zu öffentlichen Unternehmen, die haben Der Preis pro Aktie weit verbreitet, müssen die Aktionäre der privaten Unternehmen eine Vielzahl von Methoden verwenden, um den ungefähren Wert ihrer Aktien zu bestimmen. Einige gängige Bewertungsmethoden beinhalten den Vergleich der Bewertungsverhältnisse, die diskontierte Cashflow-Analyse DCF, die Netto-Sachanlagen interne Rendite IRR , Und viele andere. Die häufigste Methode und am einfachsten zu implementieren ist, um die Vergleichsquoten für das private Unternehmen gegenüber den Ratios einer vergleichbaren öffentlichen Gesellschaft zu vergleichen Wenn Sie in der Lage, ein Unternehmen oder eine Gruppe von Unternehmen von relativ gleicher Größe und ähnliche Geschäfte zu finden sind , Dann können Sie die Bewertung Multiples wie die Preis-Gewinn-Verhältnis und wenden Sie es an die private Firma. Zum Beispiel sagen, Ihre private Firma ma Kes Widgets und eine gleich große Aktiengesellschaft macht auch Widgets Als eine Aktiengesellschaft, haben Sie Zugang zu diesem Unternehmen s Jahresabschlüsse und Bewertungsverhältnisse Wenn die Aktiengesellschaft ein PE-Verhältnis von 15 hat, bedeutet dies, dass die Anleger bereit sind, 15 für jeden zu zahlen 1 des Konzerns Ergebnis je Aktie In diesem vereinfachten Beispiel können Sie es vernünftig finden, dieses Verhältnis auf Ihr eigenes Unternehmen anzuwenden Wenn Ihr Unternehmen ein Ergebnis von 2 Aktie hatte, würden Sie es um 15 multiplizieren und einen Aktienkurs von 30 Aktien erhalten Wenn Sie 10.000 Aktien besitzen, wäre Ihre Beteiligung im Wert von etwa 300.000 Sie können dies für viele Arten von Verhältnissen Buchwert Umsatz Betriebseinkommen usw. Einige Methoden verwenden mehrere Arten von Verhältnissen zu berechnen pro Aktie Werte und ein Durchschnitt aller Werte würde Werden zur Annäherung des Eigenkapitalwertes genommen. Die DC-Analyse ist auch eine beliebte Methode zur Equity-Bewertung. Diese Methode nutzt die finanziellen Eigenschaften des Zeitwertes des Geldes durch die Prognose des zukünftigen Free Cash Flows und der Diskontierung Jeder Cashflow um einen bestimmten Diskontsatz, um seinen Barwert zu berechnen Dies ist komplexer als eine vergleichende Analyse und seine Umsetzung erfordert viele weitere Annahmen und gebildete Vermutungen Speziell müssen Sie die zukünftigen operativen Cashflows die zukünftigen Investitionsausgaben zukünftige Wachstumsraten prognostizieren Ein geeigneter Diskontsatz Erfahren Sie mehr über DCF in unserer Einführung in die DCF-Analyse. Die Bewertung der privaten Aktien ist oft ein häufiges Vorkommnis, um Aktionärsstreitigkeiten zu begleichen, wenn Aktionäre versuchen, das Geschäft zu verlassen, für die Vererbung und viele andere Gründe Es gibt zahlreiche Unternehmen, die sich spezialisieren In Equity-Bewertungen für private Unternehmen und werden häufig für eine professionelle Meinung über den Eigenkapitalwert verwendet, um die aufgelisteten Themen zu lösen. Diese Frage wurde von Joseph Nguyen beantwortet. Was diese Antwort hilfreich.76 der Leute fanden diese Antwort hilfreich. Putting ein Wert Auf Private Equity ist nicht so einfach zu tun wie Wertpapiere an den Börsen notiert Typisch Ly, ein privates Unternehmen wird eine Bewertung abgeschlossen haben, um festzustellen, wie viel das Unternehmen wert ist, so dass ein Wert für jede Aktie Es gibt so viele Variablen auf, wie man ein privates Unternehmen Wert, dass es schwierig ist, einen genauen Aktienkurs zu bestimmen Das Management-Team oder Board, wenn es eine, was die jüngste Bewertung war, wird dies Ihnen eine Vorstellung davon, was Ihre Aktien wert sind, aber denken Sie daran, dies kann schnell ändern. Was diese Antwort hilfreich. Investopedia bietet keine Steuern, Investitionen Oder Finanzdienstleistungen Die Informationen, die über den Service von Investopedia s Advisor Insights zur Verfügung stehen, werden von Dritten zur Verfügung gestellt und dienen ausschließlich zu Informationszwecken auf der Grundlage des alleinigen Risikos des Nutzers. 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Valuing Private Companies. While die meisten Investoren sind in Ins und Outs von Eigenkapital und Fremdfinanzierung öffentlich vertraut - Geschäftsfirmen sind nur sehr gut informiert über ihre privat gehaltenen Gegenstücke Private compa Nies machen einen großen Teil der Unternehmen in Amerika und auf der ganzen Welt aber der durchschnittliche Investor höchstwahrscheinlich kann Ihnen nicht sagen, wie man einen Wert zu einem Unternehmen, das nicht handeln seine Aktien öffentlich Dieser Artikel ist Einführung, wie man einen Wert auf legen kann Ein privates Unternehmen und die Faktoren, die diesen Wert beeinflussen können TUTORIAL DCF Analysis. Private und Public Firms. Die offensichtlichsten Unterschied zwischen privat gehaltenen Unternehmen und öffentlich gehandelten Unternehmen ist, dass öffentliche Unternehmen haben mindestens einen Teil von sich selbst während einer anfänglichen Öffentlichkeit verkauft Bietet IPO Das gibt Außenaktionären die Möglichkeit, ein Eigentum oder eine Beteiligung an der Gesellschaft in Form von Aktien zu erwerben. Private Unternehmen haben sich dagegen entschlossen, nicht auf die öffentlichen Märkte für die Finanzierung zuzugreifen und damit das Eigentum an ihren Geschäften zu bleiben Hände von ausgewählten wenigen Aktionären Die Liste der Eigentümer in der Regel umfasst die Firmen Gründer zusammen mit anfänglichen Investoren wie Engel Investor S oder Venture Capitalists. Der größte Vorteil der Öffentlichkeit ist die Fähigkeit, die öffentlichen Finanzmärkte für Kapital durch die Ausgabe von öffentlichen Aktien oder Unternehmensanleihen zu erschließen Mit Zugang zu einem solchen Kapital kann es öffentlichen Unternehmen ermöglichen, Geld zu sammeln, um auf neue Projekte zu nehmen oder das Geschäft zu erweitern Der Hauptnachteil, ein öffentlich gehandeltes Unternehmen zu sein, ist, dass die Securities and Exchange Commission verlangt, dass diese Unternehmen zahlreiche Anmeldungen einreichen, z. B. vierteljährliche Ertragsberichte und Bekanntmachungen über Insider-Aktienverkäufe und Einkäufe Private Unternehmen sind nicht an solche strengen Vorschriften gebunden Um Geschäfte zu machen, ohne sich Sorgen um die SEC-Politik und die Wahrnehmung der öffentlichen Aktionäre zu machen. Dies ist der Hauptgrund, warum private Unternehmen sich dafür entscheiden, privat zu bleiben, anstatt die Öffentlichkeit zu betreten. Obwohl private Unternehmen für den durchschnittlichen Investor typischerweise nicht zugänglich sind, treten Instanzen auf Wo Privatfirmen versuchen werden, Kapital - und Eigentumsmöglichkeiten zu erwerben Selbst zum Beispiel werden viele Privatunternehmen Mitarbeiter als Entschädigung anbieten oder Aktien zum Kauf zur Verfügung stellen. Darüber hinaus können privat geführte Unternehmen auch Kapital aus Private-Equity-Beteiligungen und Risikokapital anstreben. In einem solchen Fall müssen diejenigen, die eine Investition in ein privates Unternehmen tätigen, In der Lage sein, eine angemessene Schätzung des Wertes des Unternehmens zu machen, um eine gebildete und gut recherchierte Investition zu machen Hier sind einige Bewertungsmethoden, die man verwenden könnte Für eine verwandte Lesung, siehe Warum öffentliche Unternehmen gehen Privateparable Company Analyse. Die einfachste Methode der Schätzung Der Wert eines privaten Unternehmens ist es, eine vergleichbare Unternehmensanalyse zu nutzen. CCA Um diesen Ansatz zu nutzen, schauen Sie auf die öffentlichen Märkte für Firmen, die den privaten oder zielgerichteten Unternehmens - und Basisbewertungsschätzungen am ehesten entsprechen, auf welchen Werten die öffentlich gehandelten Kollegen gehandelt werden Um dies zu tun, benötigen Sie mindestens einige relevante finanzielle Informationen des privat gehaltenen Unternehmens. Für den Fall, wenn Sie versuchen t O einen Wert auf eine Beteiligung an einem mittelständischen Bekleidungshändler stellen, würden Sie in die Öffentlichkeit für Firmen von ähnlicher Größe und Statur schauen, die vorzugsweise direkt mit Ihrer Zielfirma konkurrieren. Sobald die Peer Group gegründet wurde, berechnen Sie die Branchendurchschnitte Dazu gehören firmenspezifische Kennzahlen wie operative Margen Free-Cash-Flow und Umsatz pro Quadratfuß eine wichtige Metrik im Einzelhandelsumsatz Eigenkapitalbewertung Metriken müssen auch erhoben werden, einschließlich Preis-Gewinn-Preis-to-Sale Preis-to - Buch-Preis-zu-freien Cashflow und EV EBIDTA unter anderem Multiples, die auf Unternehmenswert basieren, sollten die beste Interpretation des festen Wertes geben. Durch die Konsolidierung dieser Daten sollten Sie in der Lage sein zu bestimmen, wo die Zielfirma in Bezug auf die öffentlich gehandelte Peer Group fällt Die es Ihnen erlauben, eine gebildete Schätzung des Wertes einer Eigenkapitalposition in der Privatfirma zu machen. Darüber hinaus, wenn die Zielfirma in einer Branche tätig ist, die jüngste Akquisitionen, Corpora gesehen hat Te mergers oder IPOs, können Sie die Finanzinformationen aus diesen Transaktionen nutzen, um dem Unternehmen eine noch zuverlässigere Schätzung zu geben, da Investmentbanker und Corporate Finance Teams den Wert der Zielkonzern des Ziels bestimmt haben Unternehmen sind gleich, gleichermaßen große Konkurrenten mit vergleichbaren Märkten werden bei den meisten Gelegenheiten eng beurteilt Um mehr zu erfahren, schauen Sie sich den Peer-Vergleich an. Unverzerrte, abgegrenzte Aktien. Erweiterte diskontierte Cash Flow. Taking vergleichbare Analyse ein Schritt weiter, kann man finanzielle Informationen von einem Ziels öffentlich gehandelte Peers und schätzt eine Bewertung auf der Grundlage der Ziel-Discounted-Cash-Flow-Schätzungen. Der erste und wichtigste Schritt in Discounted-Cash-Flow-Bewertung ist die Bestimmung des Umsatzwachstums Dies kann oft eine Herausforderung für private Unternehmen aufgrund der Firma s Bühne In seinem Lebenszyklus und Management-Rechnungslegungsmethoden Da private Unternehmen nicht in der gleichen strengen Buchhaltung Standa gehalten werden Rds als öffentliche Unternehmen, private Firmen Buchhaltung Aussagen oft unterscheiden sich erheblich und kann einige persönliche Ausgaben zusammen mit Betriebsausgaben nicht ungewöhnlich in kleineren Familienunternehmen zusammen mit Eigentümer Gehälter, die auch die Zahlung von Dividenden an Eigentum Dividenden sind eine gemeinsame Form enthalten Der Selbstzahlung für private Unternehmer, wie die Berichterstattung ein Gehalt wird der Besitzer steuerpflichtige Einkommen erhöhen, während Dividenden erhalten wird die Steuerbelastung zu erleichtern. Was ist wichtig zu erinnern ist, dass die Schätzung der zukünftigen Einnahmen ist nur eine beste Vermutung Schätzung und eine Schätzung kann Unterscheiden sich wild von anderen Das ist der Grund, warum mit öffentlichen Unternehmen Finanzen und zukünftige Schätzungen ist ein guter Weg, um Ihre Schätzungen zu erhöhen, um sicherzustellen, dass das Ziel s Umsatzwachstum ist nicht ganz aus der Linie mit seinen vergleichbaren Peers Einmal Einnahmen wurden geschätzt, Free Cash Flow Kann von den erwarteten Änderungen der Betriebskosten Steuern und Betriebskapital extrapoliert werden. Der nächste Schritt wäre, die zu schätzen Ziel Unternehmen s unverkürzte Beta durch die Erhebung der Industrie durchschnittliche Betas, Steuersätze und Schulden Eigenkapitalquoten. Next, schätzen die Ziel-Schuldenquote und Steuersatz, um die Branchen-Mittelwerte zu einer fairen Schätzung für die private Firma zu übersetzen Einmal eine unverminderte Beta-Schätzung ist Die Kosten des Eigenkapitals können mit dem Capital Asset Pricing Model CAPM geschätzt werden. Nach der Berechnung der Eigenkapitalkosten werden die Schuldenkosten oft durch die Prüfung der Zielbanken für die Raten ermittelt, auf die sich das Unternehmen leihen kann, um mehr zu erfahren Das Capital Asset Pricing Model Ein Überblick. Die Bestimmung der Ziel-Kapitalstruktur kann schwierig sein, aber wieder werden wir auf die öffentlichen Märkte verschieben, um Industrie-Normen zu finden Es ist wahrscheinlich, dass die Kosten für Eigenkapital und Schulden für das private Unternehmen höher sein wird als seine Öffentlich gehandelte Gegenstücke, so dass geringfügige Anpassungen an die durchschnittliche Unternehmensstruktur erforderlich sind, um diese aufgeblasenen Kosten zu berücksichtigen. Auch die Eigentumsverhältnisse des Ziels sind zu berücksichtigen Zählen sowie das wird dazu beitragen, schätzen die bevorzugte Kapitalstruktur des Managements auch Häufig wird eine Prämie zu den Kosten des Eigenkapitals für eine private Firma hinzugefügt, um den Mangel an Liquidität in der Holding eine Eigenkapitalposition in der Firma zu kompensieren. Lastly, sobald eine angemessene Kapitalstruktur wurde geschätzt, berechnen die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten WACC Sobald der Diskontsatz festgestellt wurde, ist es nur eine Frage der Diskontierung der Ziels geschätzten Cashflows, um eine Fair Value Schätzung für die private Firma zu erhalten Die Illiquiditätsprämie, Wie bereits erwähnt, kann auch zum Diskontsatz hinzugefügt werden, um potenzielle Investoren für die private Investition zu kompensieren. Wie Sie sehen können, ist die Bewertung eines Privatunternehmens voll von Annahmen, besten Vermutungsschätzungen und Branchendurchschnitten Mit dem Mangel an Transparenz in Privat geführte Unternehmen ist es eine schwierige Aufgabe, einen verlässlichen Wert auf solche Unternehmen zu setzen. Es gibt mehrere andere Methoden, die in der Private-Equity-Branche verwendet werden Und von Corporate Finance Beratungs-Teams zu helfen, einen Wert auf private Unternehmen Mit begrenzter Transparenz und die Schwierigkeit in der Vorhersage, was die Zukunft zu einer festen bringen wird, wird die private Unternehmen Bewertung immer noch mehr Kunst als Wissenschaft Um mehr zu erfahren, siehe Für Unternehmen, Aufenthalt Private A Matter Of Choice. A Umfrage von der United States Bureau of Labor Statistics durchgeführt, um zu helfen, Stellenangebote zu sammeln Es sammelt Daten von Arbeitgebern. Die maximale Menge an Geldern der Vereinigten Staaten können leihen Die Schulden Decke wurde unter dem Zweiten Liberty Bond Act erstellt. Der Zinssatz, an dem ein Depotinstitut die Gelder an der Federal Reserve an eine andere Depotbank leiht.1 Ein statistisches Maß für die Streuung der Renditen für einen bestimmten Wertpapier oder Marktindex Die Volatilität kann entweder gemessen werden. Handeln Sie den 1933 verabschiedeten US-Kongress Wie das Bankgesetz, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten. Nonfarm Gehaltsliste bezieht sich auf jede Arbeit außerhalb der landwirtschaftlichen Betriebe, Private Haushalte und die gemeinnützige Sektor Das US Bureau of Labor. How zu Value Stock Optionen in einer privaten Gesellschaft. Viele Gründer haben Fragen über die Bewertung von Aktienoptionen und um Abschnitt 409A Das folgende ist eine Grundierung, um ihnen zu helfen. Warum ist es wichtig zu Genaue Wertaktienoptionen. Unter § 409A des Internal Revenue Code private Unternehmen wie Tech-Startups müssen den Marktwert ihrer Aktien festlegen, wenn sie Aktienoption Ausübungspreise oder Ausübungspreise festlegen, um eine frühzeitige Einkommenserkennung durch den Optionsnehmer und die Möglichkeit einer zusätzlichen 20 Steuer vor der Option Übung Da die meisten Unternehmen wollen, um diese steuerlichen Probleme für ihre Option Inhaber zu vermeiden, ist es wichtig, die Optionen richtig zu bewerten. Wie bestimmen wir fairen Marktwert der privaten Unternehmen stock. Under IRS Vorschriften ein Unternehmen Kann eine angemessene Bewertungsmethode verwenden, solange sie alle verfügbaren Informationsmaterialien für die Bewertung berücksichtigt, einschließlich der folgenden Faktoren. das Wert der materiellen und immateriellen Vermögenswerte. Der gegenwärtige Wert der künftigen Cash-Flows. die leicht bestimmbaren Marktwert der ähnlichen Unternehmen in einem im Wesentlichen ähnlichen Unternehmen und andere relevante Faktoren wie Kontrolle Prämien oder Rabatte wegen mangelnder Marktfähigkeit. Wie Wissen wir, ob unsere Bewertungsmethode vernünftig ist. Es gibt keine Antwort darauf, leider gibt es jedoch eine sicherheitsgemäße Vermutung durch die IRS, dass die Bewertung angemessen ist, wenn die Bewertung durch eine unabhängige Beurteilung ab einem Datum Nr Mehr als zwölf Monate vor dem Transaktionsdatum oder die Bewertung des illiquiden Bestandes einer Gründungsgesellschaft und erfolgt nach Treu und Glauben, belegt durch einen schriftlichen Bericht und berücksichtigt die oben beschriebenen relevanten Bewertungsfaktoren Dieser Bericht muss von jemandem geschrieben werden Mit bedeutendem Wissen und Erfahrung oder Training bei der Durchführung von ähnlichen Bewertungen. Was bedeutet das für meine Firma. Wenn Ihre Firma ist Post-VC-Finanzierung werden Sie wahrscheinlich wan Um eine unabhängige Einschätzung zu erhalten, zumindest so oft wie Sie eine Runde der Finanzierung zu schließen, und vielleicht häufiger, wenn die 12 Monate Zeitraum verfallen ist und Sie müssen mehr Optionen ausgeben. Wenn Ihr Unternehmen ist vor-VC-Finanzierung, sondern hat Saatgut Finanzierung oder Hat erhebliche Vermögenswerte, können Sie sich von der schriftlichen Bericht sicheren Hafen in Anspruch nehmen, obwohl es einige Kosten mit diesem Ansatz verbunden sind Um diese Kosten zu vermeiden, können Sie das Board zu einer vernünftigen Bewertung auf der Grundlage der oben genannten Faktoren kommen, aber diese Bewertung könnte Von der IRS als unzumutbar angesehen werden und Steuerstrafen können gelten. Wenn Sie ein Pre-Revenue Startup mit wenigen Vermögenswerten und wenig Finanzierung der Vorstand sollte sein Bestes tun, um einen angemessenen Wert auf der Grundlage der Faktoren oben zu berechnen. Wenn sollten wir neuwertig Aktienoptionen. Sie sollten Aktienoptionen jedes Mal, wenn Sie Aktien verkaufen oder gewähren Aktienoptionen Sie können eine vorherige Bewertung in den letzten 12 Monaten berechnet, solange es keine neuen Informationen zur Verfügung, die materiell Auswirkungen auf die v Alue zum Beispiel, um Rechtsstreitigkeiten zu erheben oder ein Patent zu erhalten.
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